NetflixによるWarner Bros.買収の概要
2025年末、エンターテインメント業界に衝撃が走りました。ストリーミング最大手であるNetflixが、Warner Bros.の映画・テレビスタジオ、HBO、HBO Maxを含む複数の資産を約827億ドルで買収すると発表したのです。この歴史的な買収により、『ゲーム・オブ・スローンズ』、『ハリー・ポッター』、DCコミックス作品といった伝説的なフランチャイズがNetflixの傘下に統合されることになります。
買収に至るまでの経緯
Warner Bros. Discovery (WBD)は、多額の負債とケーブルテレビ視聴者の減少、ストリーミング競争の激化に苦しんでいました。そのため、昨年10月には資産売却の検討を表明。当初はParamountが有力視されていましたが、最終的にNetflixの提案が最も魅力的と判断されました。Netflixは、WBDの映画、テレビ、ストリーミング資産に特化した全額現金での買収を提示し、一株あたり27.75ドルで合意に至りました。Paramountは全社買収を提案しましたが、WBDがParamountの負債負担を懸念し、Netflixの提案を受け入れました。
立ちはだかる規制の壁
この前例のない規模の取引は、規制当局による厳しい審査に直面しています。Netflixの共同CEOであるテッド・サランドス氏は、米国上院委員会の公聴会で証言する予定であり、当局がこの買収をいかに真剣に受け止めているかが浮き彫りになりました。昨年11月にはエリザベス・ウォーレン上院議員、バーニー・サンダース上院議員、リチャード・ブルーメンソール上院議員らが司法省の反トラスト部門に対し、「この大規模な合併が消費者と業界全体に深刻な影響を与える可能性がある」との懸念を表明しました。もし規制当局が買収を阻止した場合、Netflixは58億ドルの契約解除金を支払う義務があります。
業界からの懸念と反発
買収に対するエンターテインメント業界からの反応は、概ね否定的なものです。全米脚本家組合（WGA）は、反トラスト法を理由に買収阻止を求めるなど、最も声高に批判を展開しています。業界関係者は、この買収が独立系クリエイターや多様な声を排除し、提供されるストーリーの幅を狭めることにつながると懸念しています。また、潜在的な失業や賃金低下への懸念も広がっています。
映画の公開ウィンドウに関しても不確実性が残っています。サランドス氏は、ワーナー・ブラザースが劇場公開を予定している作品は予定通り進められると述べていますが、将来的には映画がストリーミングプラットフォームに投入されるまでの期間が短縮される可能性を示唆しています。
サブスクライバーへの影響
NetflixおよびHBO Maxのサブスクライバーにとって、この買収はどのような意味を持つのでしょうか。Netflixの幹部は、短期的にはHBOの運営はほぼ変更されないと保証しています。現時点では、バンドルプランやアプリ統合に関する具体的な発表は時期尚早とのことです。料金設定に関して、サランドス氏は規制当局の承認期間中には直ちに変更はないと述べていますが、Netflixが定期的にサブスクリプション料金を引き上げてきた歴史があるため、買収完了後には値上げの可能性があることを認識しておく必要があります。
取引完了の展望
NetflixとWBDの買収はまだ最終決定していません。WBDの株主投票は4月頃に予定されており、その後12～18ヶ月で取引が完了すると見込まれています。しかし、規制当局の承認はまだ保留されており、その審査結果が最終的な結末を左右する可能性があります。今後の動向に注目が集まります。
元記事: https://techcrunch.com/2026/01/23/what-to-know-about-netflixs-landmark-acquisition-of-warner-bros/