Netflixが買収提案を全額現金に修正
ストリーミング大手のNetflixは、Warner Bros. Discovery (WBD) の映画スタジオおよびストリーミング資産の買収提案を、従来の現金と株式の組み合わせから全額現金での取引に修正しました。これは、WBDの株主への魅力を高めるための動きです。提示された買収額は1株あたり27.75ドルで変更はなく、WBD全体の評価額は827億ドルとされています。
提案修正の背景と目的
NetflixとWBDは共同声明で、この修正が取引構造を簡素化し、「価値の確実性を高め」、株主投票のスケジュールを早めるものであると説明しています。Netflixは、現金、負債、およびコミットされた融資によって取引の資金を調達するとしています。
競合Paramount Skydanceの攻勢
今回のNetflixの動きは、競合するParamount SkydanceがWBD買収に向けて攻勢を強めている中で行われました。Paramountは、WBD全体に対し1株あたり30ドルの全額現金による買収提案を行っており、Oracle共同創業者であるラリー・エリソンの父親から400億ドルの保証も取り付けています。
Paramountは先週、Netflixの提案に関するさらなる情報を求めてWBDを提訴し、WBDの取締役会に新メンバーを指名する意向を示しました。しかし、裁判所は迅速な訴訟手続きの申請を却下しています。
WBD取締役会の立場とParamountへの懸念
WBDの取締役会は、これまで一貫してNetflixの当初の提案を支持し、Paramountの入札を断固として拒否してきました。WBDは、Netflixが支払い能力を持つ一方で、Paramountの提案は合併会社に870億ドルの負債を負わせることになり、「実質的に大きなリスク」を伴うと主張しています。さらに、WBDはParamountの「ジャンク」信用格付けやマイナスのフリーキャッシュフローを指摘し、買収後の同社の機能維持能力に疑問を呈しています。