背景
最近、ある創業者が投資家にテキストで報告した内容が話題となりました。彼は自社のカスタマーサービスチームをAIツール「Claude Code」に置き換えたと伝えています。これは、Salesforceのようなソフトウェア企業が自動的に選択されるデフォルトの状況から変化が生じていることを示しています。
One Way Venturesの投資家であるLex Zhao氏は、「現在、コード作成エージェントのおかげでソフトウェアを作成する障壁が低くなっているため、自社開発と購入の選択肢が前者に傾いている」と述べています。
SaaSビジネスモデルへの影響
この変化はSaaSビジネスモデルそのものにも影響を与えています。従来、SaaS企業はソフトウェアを従業員数に基づいて課金していましたが、AIエージェントがその機能を果たすと、従業員一人当たりの課金モデルが崩れ始めます。
F-Primeの投資家Abdul Abdirahman氏は、「SaaSビジネスモデルは予測可能な再発売収益、大きなスケーラビリティ、70〜90％の粗利益率などにより、最も魅力的なビジネスモデルと見なされてきました」と述べています。
AIによる変革
新しいAIツールが登場すると、SaaS企業の株価は下落傾向にあります。例えば、AnthropicがClaude Codeをリリースした際には関連する株価が下落しました。
- SaaS企業は長らく過大評価されていました。
- ゼロ金利時代に成長した多くのSaaS企業にとって、現在のコスト上昇は大きな負担となっています。
AIネイティブなスタートアップが急速に台頭し、ソフトウェア開発をより容易かつ安価なものにしています。これにより、従来のSaaS企業は競争力を失う可能性があります。
SaaS IPO市場の動向
公開市場でのSaaS企業に対する投資家の態度も変化しており、多くの大規模な非上場SaaS企業が資金調達に苦労しています。一方で、AIネイティブな企業は新しいビジネスモデルを模索し、その成果を見せる可能性があります。
結論
SaaSの「終焉」は一時的なものであり、新たな技術革新がもたらす変化に対応するためには、従来のビジネスモデルから脱却することが必要です。しかし、企業の持続可能性はファンダメンタルズに基づいて構築され、実際の収益やマージン、予算、防衛性によって支えられます。
元記事: https://techcrunch.com/2026/03/01/saas-in-saas-out-heres-whats-driving-the-saaspocalypse/