テスラのエネルギー貯蔵事業が業績を牽引
2026年1月29日、テスラのエネルギー貯蔵事業が、同社内で最も急速に成長している分野であることが明らかになりました。2025年の決算発表では、電気自動車販売の落ち込みにより全体の利益が前年比45%減となる中で、エネルギー貯蔵事業がウォール街の収益予測を上回り、業績を下支えしました。
記録的な導入と高い収益性
テスラは2025年に、過去最高の46.7ギガワット時のエネルギー貯蔵製品を展開し、前年比で48%もの大幅な増加を記録しました。MegapackやPowerwallといった大規模な定置型バッテリーおよびソーラー設備の導入は、現在テスラの粗利益の約4分の1を占めています。特にMegapackは、年間総粗利益38億ドルのうち、11億ドルを貢献しました。
エネルギー貯蔵および発電事業の収益は26.5%増加し、合計128億ドルに達しました。この分野の粗利率は29.8%と非常に高く、自動車販売事業のほぼ2倍に上ることから、その収益性の高さが際立っています。
将来への期待と課題
テスラはエネルギー貯蔵事業の将来について楽観的な見方を示しています。大規模なエネルギー貯蔵プロジェクトは、特定の節目に達した際に収益が計上される特性があり、同社は2026年に既に進行中のプロジェクトから49.6億ドルの繰延収益を認識する見込みです。これは2025年の繰延収益の2倍以上にあたります。
しかし、いくつかの課題も存在します。One Big Beautiful Bill Act (OBBBA)法案により、Powerwallのような住宅用エネルギー貯蔵システムに対する税額控除は段階的に廃止されました。ただし、MegapackやMegablockといった商業用製品への税額控除は2030年代半ばまで継続されます。また、同法案による関税や規定がバッテリーセルの価格上昇を招く可能性も指摘されています。さらに、Megapackの平均販売価格が下落していることは、エネルギー貯蔵市場における競争の激化を示唆しています。
AIインフラが新たな成長機会に
これらの課題にもかかわらず、テスラはエネルギー貯蔵事業の成長に自信を見せています。同社の決算報告書では、「AIインフラが急速な負荷増加を促進する中、当社のエネルギー貯蔵製品には、グリッドを安定させ、必要な時にエネルギーを供給し、追加の電力容量を提供する機会がある」と述べており、AI技術の発展が新たな需要を創出するとの見方を示しています。