Comcast、顧客減少に歯止めがかからず
米国のケーブルテレビ大手Comcastは、価格保証や無制限データプランなどの顧客維持策を導入したにもかかわらず、ブロードバンド顧客の減少が続いています。2025年4月、ComcastのMike Cavanagh社長は、光ファイバーや固定無線サービスプロバイダーとの競争激化により、同社のケーブルブロードバンド部門が「市場で勝利していない」と認めていました。同氏は、価格の不透明さ、頻繁な値上げ、顧客対応の複雑さが問題点であると指摘していました。
これらの課題に対処するため、Comcastは5年間の価格保証、ホームインターネット顧客向けのXfinity Mobileサービス1年間無料提供、そして懲罰的なデータ制限の代わりに無制限データプランを導入しました。しかし、これらの施策にもかかわらず、顧客離れは予想以上のペースで進んでいます。
決算詳細：ブロードバンド顧客とARPUの動向
本日発表された2025年第4四半期の決算報告によると、Comcastは米国内で181,000人の住宅用および法人用ブロードバンド顧客を純減しました。内訳は住宅用が178,000人、法人用が3,000人の減少です。この減少数は、アナリストの予測（176,000人減）を上回り、9ヶ月前のCavanagh社長のコメントを促した199,000人減には及ばないものの、2024年第4四半期の139,000人減、2023年第4四半期の34,000人減と比較しても、減少ペースが加速していることを示しています。
ComcastのCFO、Jason Armstrong氏は決算説明会で、「新規施策からの初期の牽引力はあったものの、競争激化によって相殺され、181,000人の加入者減少となりました」と述べました。現在、住宅用ブロードバンド顧客は2,872万人、法人用は254万人で、合計3,126万人となっています。
一方、顧客一人当たりの平均収益（ARPU）は1.1%増と緩やかな伸びを見せています。Armstrong氏は、新しい市場価格戦略（低価格設定）や無料ワイヤレス回線の高い採用率が影響しており、今後数四半期は緩やかな成長が続くと予想しています。
競争環境と将来への投資
Comcast Connectivity & Platformsの責任者であるSteve Croney氏は、「光ファイバーからのより競争の激しい環境」と「固定無線からの継続的な競争」に直面していることを強調し、「市場は今後も激しい競争が続くだろう」と予測しました。Cavanagh社長は、2025年には「当社の歴史上最も重要な市場投入戦略の転換」を行い、短期的なプロモーションから「明確で透明性の高い価値提案」へとブロードバンド提供を簡素化したと述べています。
さらに、同氏は「2026年は、2025年に実施した変更を基盤とすることになる」と述べ、顧客体験と簡素化に焦点を当てた過去最大規模のブロードバンド投資を行う計画を明らかにしました。これにより、2026年末までに住宅用ブロードバンド顧客の大部分を新しい簡素化された料金体系とパッケージに移行させることを目指しています。
国内ブロードバンド事業の収益は63.2億ドルで、前年同期の63.8億ドルから減少しました。ケーブルテレビの収益も67.4億ドルから63.6億ドルに減少しています。
モバイルとPeacockが収益を牽引
一方で、モバイル事業は好調で、収益は前年同期の11.9億ドルから14.0億ドルに増加しました。2025年通期で150万回線の新規モバイル回線を追加し、総モバイル回線数は900万回線を超えました。Comcastは、ブロードバンド顧客とワイヤレスサービスをバンドルすることで、さらなる成長を目指しています。同社はVerizonとの契約を通じて消費者向けモバイルサービスを提供しており、今年からT-Mobileとも提携し法人顧客へのモバイルサービス提供を開始しました。
NBCUniversalの親会社であるComcastは、PeacockストリーミングサービスとUniversal Studiosテーマパークの好調な業績が、アナリストの収益予測達成と利益予想超過に貢献しました。Peacockの有料加入者数は前年比22%増の4,400万人に達し、収益は23%増の16億ドルとなりました。
全体的な財務実績と市場動向
2025年第4四半期の総収益は323.1億ドルで、前年比1.2%増でした。純利益は21.7億ドルでしたが、これは2024年第4四半期の47.8億ドルから54.6%の大幅な減少です。この減少は、前年同期に企業内組織再編による19億ドルの税制優遇があったためであり、実質的にはそこまで悪くないとComcastは説明しています。
Comcastの株価は本日約3%上昇しましたが、過去12ヶ月間では約16%下落しています。米国における二大ケーブル会社の一つであるComcastに対し、競合のCharterは2025年第3四半期に109,000人のインターネット顧客を失っており、同時期のComcastの104,000人減を上回る減少を記録していました。