ストリーミング戦国時代の幕開けと変革の波
2019年から2021年にかけて、ストリーミング業界はまさにルネサンス期を迎えていました。Paramount Plus、Disney Plus、Apple TV、Peacock、そしてHBO Maxといった新たなサービスが次々と登場し、NetflixやHulu、Amazon Prime Videoといった先行者の優位性に挑戦しました。当時はサブスクリプション価格も比較的低く、Disney Plusは広告なしでわずか6.99ドルで提供され（現在は広告付きで11.99ドル、広告なしで18.99ドル）、『テッド・ラッソ』、『マンダロリアン』、『スター・トレック：ストレンジ・ニュー・ワールド』などのオリジナルシリーズが、Netflix以外のサービスにも加入する価値を与えていました。
しかし、状況は2022年頃から一変します。市場にサービスが溢れる中、新型コロナウイルスによる加入者増加ブームは終わりを告げ、多くのNetflix競合他社は収益性の確保に苦戦しました。スタジオは大人向け連続ドラマの制作を削減し、既存作品の打ち切りも増加。Netflixでさえ、2022年4月には10年以上ぶりに加入者減を報告し、プレッシャーを感じていました。これを受け、かつて広告なしだったNetflix、Disney Plus、HBO Max、Amazon Prime Videoは、こぞって広告付きプランを導入。同時に、料金値上げとパスワード共有の取り締まりを強化し、収益改善に努めました。
現状：Netflixの圧倒的優位と他社の苦戦
2025年にはNetflixがさらに2500万人の新規加入者を獲得し、全世界の合計加入者数は3億2500万人に達しました。一方で、他社の加入者増加は鈍化しており、Peacockは2025年後半数ヶ月間で300万人増、Paramountは第3四半期に140万人増に留まっています。Disney Plusは2025年11月までの3ヶ月間で米国とカナダで150万人の加入者増を報告しましたが、Netflixと同様に四半期ごとの報告は停止しています。
新規加入者の獲得が困難になる中、多くのサービスは独占的なスポーツイベントを導入して加入者を惹きつけようとしています。例えば、Paramount PlusはUFCの独占配信元となり、Peacockは2025-2026年シーズンを通して月曜夜のNBA試合を独占中。Apple TVはメジャーリーグサッカー（MLS）を独占配信し、2026年3月に始まるF1シーズンも同様の体制になる予定です。また、広告はストリーミングサービスの重要な収益源としてさらに成長しており、市場調査会社Antennaのデータによると、米国ではDisney Plus、Hulu、HBO Max、Netflix、Paramount Plus、Discovery Plusの加入者の46%が広告付きプランを利用しています。
合併後の展望と業界再編の波
Netflixによる827億ドル規模のWarner Bros.買収は、ストリーミング業界に計り知れない影響を与えるでしょう。この取引により、Netflixは自身の3億2500万人の加入者とHBO Maxの1億2800万人の加入者に対するコンテンツ供給を支配することになります。ただし、2月3日の反トラスト公聴会でNetflixの共同CEOであるテッド・サランドス氏が述べたように、HBO Maxの加入者の80%がNetflixにも加入しているため、重複は相当数あると見られます。
これまでNetflixと単独で競合していた他社は、今後は共同で、バンドルや統合を通じて対抗していく可能性が高いです。近年、バンドル戦略は個別のサブスクリプションよりも安価な選択肢として加入者を惹きつけるだけでなく、解約率を低下させる効果があることが示されています。Antennaのデータでは、2024年に開始されたDisney Plus、Hulu、HBO Maxのバンドルに加入した160万人のうち、80%が3ヶ月後も購読を継続していました。
さらなる統合も予見されます。Disneyは年内にHuluをDisney Plusアプリに完全に統合する予定です。ParamountもWarner Bros.をNetflixから奪取しようと数ヶ月間奮闘してきましたが、Paramount PlusとPeacockの合併が噂されています。
Netflixがストリーミング戦争の勝者として浮上しつつあるように見えますが、Warner Bros.との合併は依然として規制当局のハードルに直面しています。今週初め、上院司法委員会反トラスト小委員会は、この買収が顧客の価格上昇、劇場ビジネスへの悪影響、エンターテイメント業界の雇用削減につながる可能性について懸念を表明しました。また、エリック・シュミット上院議員（共和党、ミズーリ州選出）はNetflixを「史上最も『ウォーク』なコンテンツをホストしている」と非難しています。
Netflixは現在、YouTube、TikTok、さらにはFortniteのようなゲームとも視聴者の注目を巡って激しい競争を繰り広げています。ポッドキャストの立ち上げ、短編動画フィードの試み、モバイルUIの刷新、クラウドゲーミングへの注力など、Netflixがこれらの無料プラットフォームに挑戦しようと努めても、競争は困難を極めるでしょう。
新たな競争領域とNetflixの多角化戦略
YouTubeは伝統的なストリーミングサービスとは異なるかもしれませんが、ニールセンのデータによると、3年連続で最も視聴されたサービスとして再び君臨しています。サランドス氏は1月の決算説明会で、Netflixは「才能、広告費、サブスクリプション料、そしてあらゆる形式のコンテンツにおいて、YouTubeとあらゆる面で競合している」と述べています。
Disneyも大きな動きを見せています。Disney PlusアプリへのAI生成動画フィードの導入に加え、3月にはテーマパーク部門責任者のジョシュ・D・アマーロ氏が新CEOに就任する予定です。Netflixの最新の試みは、ポッドキャストを通じてより多くの視聴者と聴衆を獲得することです。Spotify、iHeartMedia、Barstool Sportsからの番組ライセンスに加え、コメンドのピート・デビッドソンや元NFLスターのマイケル・アービンをフィーチャーしたオリジナルのビデオポッドキャストも開始しています。
元記事: https://www.theverge.com/column/874781/netflix-warner-bros-merger-other-streamers